2026 wird der ganz große AI- und Rüstungsrausch vorbei gehen

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Wirklich kein Grund zum Verzweifeln, eher zum Umsortieren im Aktiensortiment. Einige Gurus nennen das Sektorrotation. Die ganz Großen haben es nicht nötig Dividenden zu zahlen. Man war bei den magischen Sieben immer von Kurssteigerungen abhängig. Die wird es voraussichtlich weniger oder nicht mehr geben. Also Zeit, nach preiswerten Aktien aus defensiven Sektoren zu suchen.

Am Jahresende habe ich ohne Anlageberatung treiben zu wollen folgende Branchenverteilung:

22 % Rohstoffe, vor allem Kupfer, Platin, Silber. Gold und etwas Seltene Erden, Öl, Lithium, Eisenerz und Kohle. Ich erwarte 2026 insbesondere gute Dividenden, denn 2025 haben viele Unternehmen irre verdient und für das Folgejahr Verträge unter Dach und Fach gebracht.

15 % Technologie, vor allem Robotik, Sensorik, Regeltechnik, Halbleitertechnik.

Je 9 % Gesundheit und Lebensmittel, diese Segmente sind derzeit teilweise billig

8 % Telefonie, das sind im Durchschnitt moderat bewertete Dividendenbringer

6 % Mischkonzerne, vor allem aus Japan. Sie sind immer noch günstig

Je 3 % Tabak, Handel, Alkohol, Auto, Versorger, Finanzen und Chemie, 10 % Sonstige Branchen

Regional ist die Verteilung: 25 % US, 24 % Europa ohne Euro, 21 % Eurozone, 16 % Japan und Pazifik, 8 % BRICS, 6 % Sonstige (Kanada, Argentinien, Korea)

Ein gutes Viertel meiner diesjährigen Renditen wurde in Polen, Ungarn und Tschechien erzielt, ein Fünftel mit japanischen Werten. 14 % trug Australien bei. Mit deutschen Unternehmen erzielte ich nur 6 % der Überschüsse.

Meine unübliche regionale Gewichtung kommt zustande, weil ich einige teure Aktien grad aus dem Spiel genommen habe und von Japan sowie Osteuropa schwärme.

Für alle Fälle habe ich ein Fünftel unserer Ersparnisse in zwei Unternehmensanleihen-ETFs investiert. Wenn irgendwas häßliches passiert, ist das eine Stabilisierung.

2025 hatte ich mit meiner etwas unüblichen Gewichtung dasselbe erreicht, wie der MSCI World, also keine Über- oder Unterrendite. Ich hatte allerdings etwas weniger Klumpenrisiko und für 2026 ist es manchmal eine Vorbereitung auf die anstehende Sektorrotation.