Zerohedge über die Inflation

Neue Daten des Bureau of Labor Statistics zeigen, daß die Preisinflation im November auf den höchsten Stand seit vierzig Jahren gestiegen ist. Mohamed El-Erian, Chief Economic Advisor der Allianz, warnte davor, dass die US-Notenbank an Glaubwürdigkeit verliert, wenn sie ihre Bilanz nicht kürzt, um die Inflation einzudämmen. Bei CBS in der Sendung ‚Face the Nation‘ erklärte er, die größte Fehleinschätzung seit Jahrzehnten sei die Unfähigkeit der Fed, die Inflation richtig zu charakterisieren. Erst am 30. November zog der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, den Begriff „vorübergehend“ endgültig zurück und beschloss, die Inflation als anhaltend zu bezeichnen.

Präsident Bidens Reaktion auf die steigende Inflation bestand darin, den Kongress aufzufordern, seinen Build Back Better-Plan (BBB) zu verabschieden. Biden behauptet, daß dies die Kosten für die Gesundheitsversorgung, verschreibungspflichtige Medikamente, Kinderbetreuung und mehr senken wird. In Wirklichkeit würde die Verabschiedung des BBB natürlich den Inflationsdruck in der gesamten Wirtschaft erhöhen und diese explodierenden Kosten nur vom Einzelnen auf den Staat übertragen (PB: und über Inflation wieder auf den Einzelnen).

Die Idee, daß die Wirtschaft von 2021 stark genug sei, um einen schnellen und enormen Zinsanstieg zu ermöglichen, wie er den USA 1981 auferlegt wurde, ist falsch. Während Amerikas früherem Inflationskampf vor 40 Jahren konnte die Wirtschaft dem Schock standhalten. Ja, wir hatten eine Rezession, aber sie war nur von kurzer Dauer, weil das Fundament unserer Wirtschaft viel stärker war. Amerika blutete nicht durch riesige Handelsdefizite aus und die Menschen hatten echte Jobs. Heute, nach Jahren der Handelsdefizite, ist das wirtschaftliche Fundament Amerikas viel schwächer geworden. Wir haben die Illusion von Wirtschaftswachstum geschaffen, indem wir die Staatsausgaben erhöht haben. Dies hat zu einer falschen Ökonomie geführt und sollte nicht mit echtem Wachstum verwechselt werden.

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Das obige Diagramm wurde in vielen Formen verbreitet. Es zeigt, daß das BIP dem Wachstum der Geldmenge und der Schulden hinterherhinkt. Wir leben in einer völlig anderen Zeit und stehen vor einem viel ernsteren Problem. Die Ursache der Inflation in den 1970er Jahren wird auf mehrere Ereignisse in unserer Geschichte zurückgeführt, die für diese Zeit spezifisch sind. Ein Teil davon war auf steigende Ölpreise zurückzuführen (die Ölpreise verdreifachten sich in den 1970er Jahren). Hinzu kam eine Inflation aufgrund steigender Löhne. Die Gewerkschaften waren relativ mächtig und ihre Tarifverhandlungen um höhere Löhne, um mit den steigenden Lebenshaltungskosten Schritt zu halten, führten zu einer Lohnpreisspirale. Es spielten Ausgaben für den Vietnamkrieg eine Rolle und Nixon löste die Bindung des Dollars an Gold. Das Ergebnis war eine inflationäre Denkweise, die explodierte, als Anleger und Wellen von Menschen begannen, auf eine Art und Weise zu investieren, die sie davor schützte, von einem fallenden Dollar verwüstet zu werden.

Schneller Vorlauf bis Ende 2021. Heutzutage sind viele Menschen damit beschäftigt, Unterbrechungen der Lieferkette aufgrund der globalen Pandemie für die jüngste Inflation verantwortlich zu machen. In Wahrheit sollte der Anstieg der Geldmenge, der Staatsausgaben und der Fed-Politik (PB; und der anderen Zentralbanken) viel mehr Aufmerksamkeit geschenkt werden. Das Ergebnis der Kombination dieser toxischen Pfade nach vorne hat eine Reihe neuer Probleme geschaffen. Steigende Ungleichheit, mehr Abhängigkeit von der Regierung.

Von Regierungen eingeleitete Maßnahmne, um die Ausbreitung eines „nicht so tödlichen“ Virus zu stoppen, haben unsere Probleme ebenfalls verstärkt. Es zeigt sich, daß kleine und mittlere Unternehmen Schwierigkeiten haben, in einer Welt über Wasser zu bleiben, in der große Unternehmen Zugang zu Cash und vielen Optionen haben, die ihren kleineren Konkurrenten nicht geboten werden. Heute verwüstet der „Amazon-Effekt“ weiterhin Amerika, während seine vollen Auswirkungen in den meisten Gemeinden noch nicht zu spüren sind.

Jetzt, wo die Inflation Einzug gehalten hat, wird es der wahre Test sein, wie sie gestoppt werden kann. Es sind ein Haufen ungeschickter Idioten, die auf einer Nadelspitze sitzen. Der Großteil des Probleme, mit denen wir derzeit konfrontiert sind, hat seine Wurzeln in dem Mangel an Vertrauen, das viele Menschen in diejenigen haben, die die Politik leiten, die uns betrifft. Dies erstreckt sich auch darauf, wie Zentralbanken und Politiker die Wirtschaft manipulieren wollen, um schnell dem, was sie den Klimawandel nennen, und einer Reihe anderer Probleme zu begegnen.

Uns wird sogar gesagt, daß die Antwort darauf lautet, daß wir mehr Zuzug brauchen, weil wir mehr Arbeiter brauchen, während der Planet von Nahrungsmittel- und Energieknappheit betroffen ist. Ironischerweise wird dies als Antwort angepriesen, während wir gleichzeitig den Menschen weniger Anreize zur Arbeit geben und schnell dazu übergehen, Millionen von Arbeitsplätzen durch Automatisierung zu streichen. Was die Fed betrifft, so ist sie zum „großen Wegbereiter“ geworden, indem sie dies so lange zugelassen hat. Viele Wirtschaftsbeobachter sind zu dem Schluss gekommen, dass die Fed die Kontrolle über die Situation vollständig verloren hat. Die große Frage ist, ob sie sich besinnt und eine große Rezession riskiert oder weiter Geld pumpt. Den derzeitigen Weg fortzusetzen, wird als Rezept angesehen, welches die Inflation zügellos machen wird.

Vor Jahren sahen wir eher einen Balanceakt der Zentralbanken, die befürchteten, daß Anleihen-Käufer über sie herfallen würden, wenn sie aus der Reihe tanzten. Vor den Tagen der Modernen Geldtheorie stimmten Anleger täglich durch den Kauf oder Verkauf von Anleihen über das Staatshaushaltsdefizit und das Schuldenmanagement ab. Dies ist aufgrund massiver Interventionen der Zentralbank nicht mehr der Fall. Mit jeder „Krise“ kam eine Entschuldigung nach der anderen, die es den Zentralbanken ermöglichte, die Regeln des globalen Finanzsystems neu zu schreiben. In Zukunft erwarten die Gesellschaft weitere Katastrophen und Krisen, die sich auch auf die Inflation auswirken werden. Ob Energieknappheit, Nahrungsmittelknappheit oder kriegsbedingte Verwüstung, jede wird ihre Spuren hinterlassen. Während die Illusion geschaffen wurde, daß diese Zeit anders ist, haben die Verantwortlichen es verhindert, sich ernsthaften Fragen zu stellen, nur die Zeit wird es zeigen. Es ist klar, dass die Währung abgewertet werden wird, die großen Fragen sind jetzt, wo die Inflation vorherrschen wird und wie wir uns als Einzelpersonen vor ihrer Wut schützen können.

 

Grüße an den Inlandsgeheimdienst: „Wenn ich Deutsche wäre, würde ich die Bundesbank und die D-Mark auf alle Fälle behalten.“ (Margaret Thatcher 1993)

 

Quelle: Hier