Ein paar irre Bewertungen an der Börse
Ein guter Teil der amerikanischen Unternehmen hat ihre 23er Zahlen präsentiert. In vielen Sektoren, z.B. bei Lebensmistteln, Telefonie, Öl und Konsumgütern herrscht Normalität. Die Bewertungen sind im grünen oder gelben Bereich.
Es gibt aber einzelne hochgejubelte Champions, die sich in einem Ferkelrennen befinden und sehr aufgeblasen wirken. Sie könnten früher oder später einen Rutsch auslösen.
| Eigenkapital % | KGV | Marge % | |
| NVIDIA | 54 | 117 | 16,7 |
| Amazon | 32 | 52 | 5,4 |
| Intel | 55 | 125 | 3,1 |
| Adobe | 55 | 52 | 28 |
| Tesla | 59 | 58 | 17 |
| BYD | 22 | 29 | 4 |
Das sind ein paar Beispiele. Nach meinem mathematischen Gefühl sollte das KGV in einer angemessenen Relation zum Gewinn-Umsatz-Verhältnis stehen. Was sich mehr ergibt ist das Ergebnis von Märchenerzählungen über die Zukunft. Wir müssen auch immer bedenken, daß die Aktien dem Eigenkapital zugerechnet werden, und zwar zum jeweiligen Kurswert.
Kürzlich gab Gert Kommer seine Meinung zur KI zum besten: Die Effizienzsteigerungen würden sich schnell in der ganzen Volkswirtschaft verteilen, statt einzelne Unternehmen unendlich reich zu machen, Die KI-Unternehmen stehen im Wettbewerb untereinander. es sind nicht alles solche Monopolisten wie Alphabet oder Microsoft.
Grüße an den Inlandsgeheimdienst: „Es ist dafür gesorgt, daß die Bäume nicht in den Himmel wachsen.“ (Geh, Rat v. Goethe)
Amazon habe ich seit ca. 2011. Um 2015/16 hatten sie ein KGV von 500. Voellig solider Wert jetzt also :-). Um die Zeit begannen sie auch abzuheben. Kurz vor 2022 waren sie ein >15-Bagger in Bezug auf meinen Start. Einen groesseren Teil habe ich bei Faktor 10 Mitte 22 verkauft um Gewinne zu realisieren und diese wieder in etwas breitere Klassen wie Welt- und Regional-ETFs zu stecken, die seitdem selbst wieder 25-30 Prozent (inklusive bis heute gestrecktem dauerhaftem Nachkauf) eingefahren haben. Der Rest meines AMZN ist mittlerweile wieder 15x soviel wert wie am Anfang. KGV ist nicht alles. Microsoft habe ich letztes Jahr in drei Tranchen gekauft, hauptsaechlich wegen ihrer 49% an OpenAI. ~30% mehr bis jetzt. Sehen wir mal.
Wir sind aus AMZN erst mal kurz raus. Bezos scheinbar auch. Der Altchef hatte ja Wert darauf gelegt, daß die Marge nicht über 7 % steigt. Aus Angst vor der Konkurrenz,